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Em finanças, um swap forex (ou swap cambial) é uma compra e venda simultânea de quantias idênticas de uma moeda para outra com duas datas de valor diferentes (normalmente spot to forward). [1]; ver derivado cambial.
Um swap forex consiste em duas pernas:
uma transacção cambial à vista e uma transacção cambial a prazo.
Essas duas pernas são executadas simultaneamente pela mesma quantidade e, portanto, compensam uma à outra.
Também é comum negociar o forward forward, onde ambas as transações são para datas de adiantamento (diferentes).
De longe, o uso mais comum de swaps cambiais é que as instituições financiem seus saldos em moeda estrangeira.
Uma vez que uma transação de câmbio se liquida, o detentor fica com uma posição positiva (ou longa) em uma moeda e uma posição negativa (ou curta) em outra. A fim de cobrar ou pagar quaisquer juros overnight devidos sobre esses saldos estrangeiros, no final de cada dia as instituições encerram quaisquer saldos estrangeiros e os reinstituem para o dia seguinte. Para fazer isso, eles normalmente usam os swaps tom-next, comprando (vendendo) uma quantia estrangeira estabelecendo-se amanhã, e vendendo (comprando) de volta para liquidar no dia seguinte.
Os juros cobrados ou pagos todas as noites são referidos como o custo de transporte. Como os operadores de câmbio sabem o quanto uma posição de moeda fará ou custará diariamente, negociações específicas são feitas com base nisso; estes são referidos como carry trades.
A relação entre spot e forward é a seguinte:
Os pontos para frente ou pontos de troca são cotados como a diferença entre frente e spot, F - S e são expressos como segue:
onde r 1 e r 2 são pequenos. Assim, o valor absoluto dos pontos de swap aumenta quando o diferencial da taxa de juros aumenta, e vice-versa.
Instrumentos relacionados
Um swap cambial não deve ser confundido com uma troca de moeda, que é uma transação muito mais rara e de longo prazo, regida por um conjunto de regras ligeiramente diferente.

Swap cambial.
Uma transação de câmbio de balcão composta.
Definição de swaps cambiais.
Um swap cambial é uma transação de câmbio composta no mercado de balcão (OTC) que envolve:
(A) Uma troca inicial de duas moedas diferentes.
numa data especificada de “próximo passo” a uma taxa de câmbio fixa que é pré-acordada no início do contrato; e.
(B) Uma troca reversa das mesmas duas moedas.
numa data posterior mais distante, pré-especificada a uma taxa de câmbio fixa que é normalmente diferente, e que também é pré-acordada no início do contrato.
Os usos de swaps cambiais incluem a transformação temporária de empréstimos de curto prazo ou depósitos de uma moeda para outra.
Por exemplo, se um cliente tiver um superávit temporário de GBP e um déficit de EUR por uma semana, ele poderá entrar no seguinte contrato de swap cambial:
Troque o excedente temporário de GBP em EUR por spot de valor (o 'near leg') Troque novamente o EUR por GBP, por valor uma semana depois (o 'long leg')
Um uso estreitamente relacionado dos swaps cambiais é concentrar os excedentes de caixa temporários, para melhorar a receita de investimento de curto prazo.
Os swaps cambiais também são usados ​​para modificar a data-valor de um contrato de câmbio a termo existente.
A combinação do swap cambial e do contrato a termo existente restabelece o contrato a termo, com uma data-valor posterior.
Quantias de moeda.
As quantias de moeda na troca longa da ponta são geralmente maiores do que aquelas na ponta, pelo montante de juros a pagar ou a receber na moeda que o cliente está trocando.
Por exemplo, ao fazer o hedge de um depósito com um swap, o valor da distância mais longa geralmente será maior do que o valor na distância próxima, pelo valor dos juros a receber no depósito permutado.
Da mesma forma, ao fazer hedge de um empréstimo usando um swap, o valor da perna distante normalmente será maior, pelos juros a pagar sobre o empréstimo com swap.
Como o swap cambial é um contrato OTC, o fornecedor e o cliente têm a liberdade de adaptar as quantias de moeda a serem trocadas dessa maneira, para atender às necessidades individuais de hedge do cliente.
Outra maneira de alcançar esse resultado é usar o mesmo montante de moeda no ponto mais próximo e no ponto mais distante, e lidar com o interesse em uma transação a termo completamente separada.
Quando a taxa de trechos distantes do swap é igual à taxa de câmbio à vista - como é frequentemente o caso na prática - o resultado alcançado é economicamente idêntico ao lançamento de todo o acordo composto dentro do swap.
A precificação composta do swap cambial é favorável para o tomador de preços (cliente), em comparação com o preço de dois contratos definitivos relacionados, por exemplo, para câmbio à vista e troca para trás do mesmo par de moedas.
A razão pela qual o criador de mercado pode dar um preço melhor para o comprador de preço é que o criador de mercado não está assumindo nenhum risco cambial na transação composta.
O criador de mercado pode proteger sua posição por um empréstimo e um depósito nas duas moedas que estão sendo trocadas.
Portanto, os preços e custos para o cliente refletem apenas os spreads de oferta e oferta nos contratos de taxa de juros de hedge.
O criador de mercado não precisa fazer nenhum contrato de hedge cambial. Essa economia - do spread no contrato de hedge de hedge - pode se refletir em preços favoráveis ​​para o cliente.
Swap cambial visto como empréstimo e depósito simultâneos.
Um contrato de swap cambial também pode ser visto como um empréstimo simultâneo de uma moeda, e um empréstimo da outra moeda, com a mesma contraparte.
Este é um risco relativamente baixo para o criador de mercado, porque pode ser visto como um empréstimo garantido / garantido pelo criador de mercado, sendo a garantia o depósito simultâneo recebido do cliente.
Por essa razão, o contrato pode ter um preço relativamente favorável para o cliente, em comparação com um contrato de câmbio à vista e um contrato a termo de câmbio.
Swaps de taxa de juros e swaps de taxa de juros de moeda cruzada.
Os swaps cambiais não devem ser confundidos com swaps de taxa de juros, nem swaps de taxa de juros entre moedas, que são ambos diferentes.

O básico do Forex Swaps.
No mercado forex, um swap cambial é uma parte em duas partes ou & # 8220; two-legged & # 8221; transação em moeda usada para mudar ou "trocar" # 8221; a data do valor para uma posição de câmbio para outra data, muitas vezes mais distante no futuro. Leia uma breve explicação sobre a troca de moeda.
Além disso, o termo "swap" & # 8221; pode referir-se à quantidade de pips ou pontos de troca & # 8221; que os traders adicionam ou subtraem da taxa de câmbio da data do valor inicial, freqüentemente a taxa à vista, para obter a taxa de câmbio a termo ao precificar uma transação de swap cambial.
Como funciona uma transação de swap de Forex.
Na primeira etapa de uma transação de swap cambial, uma determinada quantidade de uma moeda é comprada ou vendida em comparação com outra moeda a uma taxa acordada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, já que geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual.
Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é então vendida ou comprada simultaneamente versus a outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, frequentemente chamada de data distante.
Este negócio de swap cambial resulta efetivamente em exposição líquida (ou muito pequena) à taxa spot vigente, uma vez que, embora a primeira etapa aumente o risco de mercado à vista, a segunda etapa da troca fecha-a imediatamente.
Pontos de troca de Forex e o custo de transporte.
Os pontos de swap cambial para uma determinada data-valor serão determinados matematicamente do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outra durante o período de tempo que se estende desde a data exata até a data-valor.
Às vezes, isso é chamado de custo de transporte & # 8221; ou simplesmente o & # 8220; carregar & # 8221; e serão convertidos em moeda pips para serem adicionados ou subtraídos da taxa à vista.
O carry pode ser calculado a partir do número de dias do spot até a data forward, mais as taxas de depósito interbancário prevalecentes para as duas moedas até a data do valor a termo.
Geralmente, o carry será positivo para a parte que vender a taxa de juros mais alta e negativa para a parte que comprar a taxa de juros mais alta para a frente.
Por que os swaps de Forex são usados.
Um swap de câmbio será usado frequentemente quando um trader ou hedger precisar rolar uma posição de forex aberta existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, uma troca de forex também pode ser empregada para aproximar a data de entrega.
Como exemplo, os operadores forex frequentemente executarão rollovers, mais tecnicamente conhecidos como tom / next swaps, para estender a data-valor do que antes era uma posição spot registrada em um dia antes da data atual do valor spot . Alguns corretores do forex de varejo (lista superior de corretores de confiança) até mesmo realizarão esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas após as 5pm EST.
Por outro lado, uma corporação pode querer usar um swap cambial para fins de hedge se descobrir que um fluxo de caixa antecipado, que já havia sido protegido com um contrato definitivo, seria adiado por mais um mês.
Neste caso, eles poderiam simplesmente reverter a sua atual cobertura de contrato definitivo por um mês. Eles fariam isso concordando com um swap cambial no qual eles fechavam o contrato de data próxima existente e então abriram um novo para a data desejada um mês depois.
Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você.

Troca de Forex.
Moedas na lei islâmica só podem ser trocadas no local (hoje) de acordo com as Normas da Shariah da AAOIFI. Certas estruturas baseadas em Murabaha ou Waad replicam o resultado de uma troca de moeda a termo.
Um swap cambial convencional é a troca de dois empréstimos em diferentes moedas de igual valor no spot, que são ambos pagos na mesma data no futuro. Isto implica uma taxa a prazo das moedas envolvidas. Os empréstimos no spot são compensados ​​e não pagos.
Um swap de Forex islâmico poderia ser replicado pelo uso de dois Tawarruq em diferentes moedas de igual valor no spot:
A vende para B 1000 USD da Platin a 1050 a pagar após um ano. B vende A 750 euros de alumínio a 780 euros a pagar após um ano. A taxa de câmbio no spot é assumida em 1,33.
Depois de um ano, 1050 USD têm de ser pagos por B e A tem de pagar 780 Euros por B. Isto implicou uma taxa a termo de moeda.

wikipedia de troca de Forex
Um swap é um contrato derivativo através do qual duas partes trocam instrumentos financeiros. Esses instrumentos podem ser quase tudo, mas a maioria dos swaps envolve fluxos de caixa com base em um valor principal nocional com o qual ambas as partes concordam. Normalmente, o principal não muda de mãos. Cada fluxo de caixa é composto por uma perna do swap. Um fluxo de caixa é geralmente fixo, enquanto o outro é variável, isto é, baseado em uma taxa de juros de referência, taxa de câmbio flutuante ou preço de índice.
O tipo mais comum de swap é um swap de taxa de juros. Os swaps não são negociados em bolsas e os investidores de varejo geralmente não realizam swaps. Em vez disso, os swaps são contratos de balcão entre empresas ou instituições financeiras.
Troca de Ativos.
Curva de Troca.
Troca de Moeda Estrangeira.
Troca de Responsabilidade.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Swap'
Swaps de taxa de juros.
Em um swap de taxa de juros, as partes trocam os fluxos de caixa com base em um valor principal (esse valor não é realmente trocado) para se proteger contra o risco de taxa de juros ou para especular. Por exemplo, a ABC Co. acaba de emitir US $ 1 milhão em bônus de cinco anos com uma taxa de juros anual variável, definida como a taxa LIBOR (London Interbank Offered Rate) mais 1,3% (ou 130 pontos base). A LIBOR está em 1,7%, baixa pela sua variação histórica, então a administração da ABC está preocupada com o aumento da taxa de juros.
Eles encontram outra empresa, a XYZ Inc., que está disposta a pagar à ABC uma taxa anual de LIBOR mais 1,3% sobre um principal nocional de US $ 1 milhão por 5 anos. Em outras palavras, a XYZ financiará os pagamentos de juros da ABC sobre sua última emissão de bônus. Em troca, a ABC paga à XYZ uma taxa anual fixa de 6% sobre um valor nocional de US $ 1 milhão por cinco anos. A ABC se beneficia do swap se as taxas aumentarem significativamente nos próximos cinco anos. Benefícios XYZ se as taxas caírem, permanecerem planas ou aumentarem gradualmente.
Abaixo seguem dois cenários para esse swap de taxa de juros: 1) a LIBOR sobe 0,75% ao ano e 2) a LIBOR sobe 2% ao ano.
Se a LIBOR aumentar em 0,75% ao ano, os pagamentos totais de juros da empresa ABC aos seus detentores de bônus no período de cinco anos são de US $ 225.000. Vamos dividir o cálculo. No ano 1, a taxa de juros será de 1,7%;
Ano 2 = 1,7% + 0,75% = 2,45%
Ano 3 = 2,45% + 0,75% = 3,2%
Ano 4 = 3,2% + 0,75% = 3,95%
Ano 5 = 3,95% + 0,75% = 4,7%
$ 225.000 = $ 1.000.000 x [(5 x 0,013) + 0,017 + 0,0245 + 0,032 + 0,0395 + 0,047]
Em outras palavras, US $ 75 mil a mais do que os US $ 150 mil que a ABC teria pago se a LIBOR permanecesse plana:
US $ 150.000 = US $ 1.000.000 x 5 x (0,013 + 0,017)
A ABC paga XYZ US $ 300.000:
US $ 300.000 = US $ 1.000.000 x 5 x 0,06.
e recebe US $ 225.000 em troca (o mesmo que os pagamentos de juros da ABC aos detentores de títulos). A perda líquida da ABC no swap chega a US $ 300.000 - US $ 225.000 = US $ 75.000.
No segundo cenário, a LIBOR aumenta em 2% ao ano. Portanto, a taxa de juros do ano 1 é de 1,7%;
Ano 2 = 1,7% + 2% = 3,7%
Ano 3 = 3,7% + 2% = 5,7%
Ano 4 = 5,7% + 2% = 7,7%
Ano 5 = 7,7% + 2% = 9,7%
Isso traz o total dos pagamentos de juros da ABC aos detentores de bônus para US $ 350.000.
US $ 350.000 = US $ 1.000.000 x [(5 x 0,013) + 0,017 + 0,037 + 0,057 + 0,077 + 0,097]
A XYZ paga esse valor para a ABC e a ABC paga XYZ US $ 300.000 em troca. O ganho líquido da ABC no swap é de US $ 50.000.
Note-se que, na maioria dos casos, as duas partes agiam por meio de um banco ou outro intermediário, o que levaria um corte da troca. Se é vantajoso para duas entidades entrar em um swap de taxa de juros depende de sua vantagem comparativa em mercados de empréstimos de taxa fixa ou flutuante.
Outros Swaps
Os instrumentos trocados em um swap não precisam ser pagamentos de juros. Inúmeras variedades de acordos de swap exóticos existem, mas acordos relativamente comuns incluem swaps de commodities, swaps de moeda, swaps de dívida e swaps de retorno total.
Os swaps de commodities envolvem a troca de um preço flutuante de commodities, como o preço spot do petróleo Brent Crude, por um preço estabelecido durante um período acordado. Como este exemplo sugere, os swaps de commodities envolvem mais comumente petróleo bruto.
Em um swap de moedas, as partes trocam juros e pagamentos de principal por dívidas denominadas em diferentes moedas. Ao contrário de um swap de taxa de juros, o principal não é um valor nocional, mas é trocado juntamente com as obrigações de juros. Swaps cambiais podem ocorrer entre países, por exemplo, a China entrou em um swap com a Argentina, ajudando a estabilizar suas reservas internacionais.
Um swap de dívida-capital envolve a troca de dívida por capital próprio; no caso de uma empresa de capital aberto, isso significaria títulos para ações. É uma forma de as empresas refinanciarem suas dívidas ou realocarem sua estrutura de capital.
Em um swap de retorno total, o retorno total de um ativo é trocado por uma taxa de juros fixa. Isso dá à parte que paga a exposição à taxa fixa do ativo subjacente - um estoque ou um índice, por exemplo - sem precisar gastar o capital para mantê-lo.