Estratégias de negociação de pares de arbitragem estatística: Revisão e perspectiva.
Resumo: Esta pesquisa analisa a crescente literatura sobre estruturas de pares de negociação, ou seja, estratégias de arbitragem de valor relativo envolvendo dois ou mais valores mobiliários. A pesquisa disponível é categorizada em cinco grupos: A abordagem à distância utiliza métricas de distância não paramétricas para identificar oportunidades de negociação de pares. A abordagem de cointegração baseia-se no teste de cointegração formal para revelar séries temporais de propagação estacionárias. A abordagem de séries temporais concentra-se em encontrar regras de negociação ideais para os spreads de reversão de média. A abordagem de controle estocástico visa identificar as participações ótimas de carteira nas pernas de uma negociação de pares em relação a outros títulos disponíveis. A categoria "outras abordagens" contém outras estruturas de negociação de pares relevantes com apenas um conjunto limitado de literatura de apoio. Com base neste grande conjunto de pesquisas que consistem em mais de 90 artigos, é realizada uma avaliação aprofundada de cada abordagem, revelando pontos fortes e fracos relevantes para futuras pesquisas e implementação.
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Estratégias de negociação de pares de arbitragem estatística: Revisão e perspectiva.
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Evan Gatev e William N. Goetzmann e K. Geert Rouwenhorst, 1998. "Pares de Negociação: Desempenho de uma Regra de Arbitragem de Valor Relativo", Documentos de Trabalho da Escola de Administração de Yale ysm26, Escola de Administração de Yale. William Goetzmann & Evan g. Gatev & K. Geert Rouwenhorst, 1998. "Pares de Negociação: Desempenho de uma Regra de Arbitragem de Valor Relativo", Documentos de Trabalho da Yale School of Management ysm3, Escola de Administração de Yale. William N. Goetzmann e Evan Geov Gatev e K. Geert Rouwenhorst, 1998. "Pares de Negociação: Desempenho de uma Regra de Arbitragem de Valor Relativo", Documentos de Trabalho da Yale School of Management ysm109, Escola de Administração de Yale. Evan G. Gatev e William N. Goetzmann e K. Geert Rouwenhorst, 1999. "Pares de Negociação: Desempenho de uma Regra de Arbitragem de Valor Relativo", NBER Working Papers 7032, National Bureau of Economic Research, Inc.
Joseph P. Romano e Azeem M. Shaikh e Michael Wolf, 2009. "Teste de hipóteses em econometria", IEW - Working Papers 444, Instituto de Pesquisa Empírica em Economia - Universidade de Zurique.
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Lukasz Gatarek & Lennart Hoogerheide e Herman K. van Dijk, 2014. "Retorno e risco de negociação de pares usando um procedimento bayesiano baseado em simulação para prever taxas estáveis de preços de ações", Tinbergen Institute Discussion Papers 14-039 / III, Instituto Tinbergen.
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Análise estratégica e perspectiva das estratégias de negociação de pares de arbitragem
Esta pesquisa analisa a crescente literatura sobre estruturas de negociação de pares, ou seja, estratégias de arbitragem de valor relativo envolvendo dois ou mais valores mobiliários. A pesquisa disponível é categorizada em cinco grupos: A abordagem à distância utiliza métricas de distância não paramétricas para identificar oportunidades de negociação de pares. A abordagem de cointegração baseia-se em testes de cointegração formais para revelar séries temporais de propagação estacionárias. A abordagem de séries temporais concentra-se em encontrar regras de negociação ideais para os spreads de reversão de média. A abordagem de controle estocástico visa identificar as participações ótimas de carteira nas pernas de um comércio de pares em relação a outros títulos disponíveis. A categoria "outras abordagens" contém outras estruturas de negociação de pares relevantes com apenas um conjunto limitado de literatura de apoio. Com base neste grande conjunto de pesquisas que consistem em mais de 90 artigos, é realizada uma avaliação aprofundada de cada abordagem, revelando pontos fortes e fracos relevantes para futuras pesquisas e implementação.
Artigos sugeridos.
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套利 套利 Revisão e Outlook.
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Andrade et al. (2015) 确认 确认 ap ap ap ap ap 能 能 ， ， ，。。 流动 性 性 的 的。。 ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap ap 。 发生 在 非 事件 驱动 时段 ， 则无 收益。 Chen et al. (2015)。 收益 来自 信息 的。。。。。。。。。。 ac ac ac ac ac ac ac 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 ， 的 的 的 的 的 的 的 的 转向 转向 转向 转向 市场全球 了 了 个股 信息 传播 速度 速度 的 的 的 差异 ， ， 股票 股票 价格 的 的 的 的 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球 全球
Vidyamurthy, G. (2004). Negociação de pares: métodos quantitativos e análise. John Wiley & amp; Sons, Hoboken, N. J.
Modelando a propagação no espaço de estados） （（（（（（（（（（（（（（（
Et 或 引发 配对 交易 ， ， ， ， 是。 事前 设定 设定 的 的。 Do et al. （2006） 该 方法 方法 的 ， ， ， ， 第一 ， ， ， 通过 卡尔曼 卡尔曼 卡尔曼 滤波 和 状态 状态 空间 模型 进行 估计 ， 第二 ，适用 模型 模型 可以 用来 做 做 预测 预测 ， ， ， ， ， 基于 基于 均值 均值 回复 ， ， ， 于 配对 套利 套利 模型 模型 的 的 的 的 ， ， ， 的 的 的 的 的 的 的 ， ， ， ， ， ， ， ， ， 是 是 是 价格 价格 的 的 的 的 的 对 数 差 而 不是Par ， 对 对 数 数 避免 避免 两只 股票 涨跌 相同 比率 时 带来 带来 的 的 均值 均值 均值 均值 的 的 的 的 的 （（（（（（（（（（（（paridade de retorno） ， 现实 金融 金融 产品 中 很难 找到Min 的 来自 来自 来自 来自 来自 的 交易 交易 交易 的 的 的 （（（（（（来自 来自 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 Do Do Do Do Do Do Do al Do Do Do al Do 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足 满足. （2006） 对 做 了 改进 ：: 其中 是 收益 差 ， ， ， 个 模型 模型 的 的 两个 参数 来自 基本面 基本面 基本面 基本面 的 APL 模型。
Bertram （2010） 模拟 了 配对 入场 入场 到 出场 出场 的 的 的 长 T1 和 出场 到 下 一次 入场 的 的 的 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 长 ， ， ， ， ， ， ，是 交易 成本 ， ， ， 是 是 每次 * * 的 的。 因此 因此 因此 优化 优化 优化 夏普 的 的 的 * * * * * * * * * * * er er er er er高斯 高斯 Ornstein-Uhlenbeck。 ， 优势 在于 有 闭合 解 ，。。。。。。。。。。。。。。。。。。 达到 达到 达到 达到 达到 达到 达到 达到 达到 达到 达到 达到 5 5。。。 2012） 将该 模型 应用于 韩国 股市。
Jurek and Yang (2007) é autora do livro "stein ， 递归 递归 递归" 递归 出 递归 递归 递归 递归 递归 递归 递归 递归 出 出 出 出 出 出 出 出 出 出 出 出 出 出 出 Hamilton-Jacobi-Bellmann (HJB) 并 ， 并闭合 解。 该 文 文 的 贡献 在于 ， 第一 ， 利用 OU 过程 模拟 不 确定性 的 的 的 的 的 ， ， ， ， ， 方法 采用 布朗 布朗 布朗 ， ， ， ， ， ， ， ， 两套 效用 效用 ， ， ， ， ， ， ， ， ， 需求 套 套 套 保高于 ， ， ， ， 静态 边界 条件 ， ， 在 静态 静态 内部 时 时 不 不 参与 交易 ， ， ， ， ， ， 回复 条件 ， ， ， 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于。 、 度量 误差 存在 的 情况 下 ， 收益 不够 显 著 ， 日 度 调 仓 换手率 过高 ， 一旦 考虑 交易 费用 则 显 著 降低 收益Ekstrometal. (2011), Larssonetal. (2013), Song e Zhang (2013), Lindberg (2014) e Kuoetal. (2015) 考虑 在 加入 止损 条件 下 的 策略 优化。
Liu e Timmermann (2013) 放开 delta 中性 约束 ， ， 变化 为 布朗 运动 运动 ： 其中 是 风险 风险 溢价。 风险 风险 资产 资产 的 满足 ： ：: 投资者 既 可以 同时 持有 持有 持有 和 和 和 和 和 和与 ， 可以 仅 只有 只有 资产 ， ， 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 与 中国 中国 中国 中国 中国 中国 A 股 市场 有 中国 中国 中国 中国 中国
Huck, N. (2009). Pares de seleção e superação: uma aplicação para o índice S & amp; P 100. Revista Européia de Pesquisa Operacional, 196 (2): 819-825.
Ferreira 的 文献 包括 了 3 篇 ， Ferreira （2008） ， Liew e Wu （2013） ， Stander et al （2013）。 op op op op op op op op op op。。。。。。 ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， 然后Stander et al （2013） 讨论 了 参数 和 非 参数 法 两种 方法 来 来 边际 分布 ， Ferreira （2008） 和 Liew e Wu （2013） 则 和 和 和 和 和 和 和 和 和 和 和 Ferreira Ferreira Ferreira Ferreira 。 于 拟合 参数 分布 函数。 在 得到 得到 分布 函数 ， ， ， 合适 合适 合适 cop cop cop copula。 。Ferreira （2008 一个 仅 使用 了 一个 一个 一个 一个 一个 一个。。。。。。。。。。。。。。。。。 ander 22 阿基米德 阿基米德 copula ， 运用 Kolmogorov-Smirnov 最佳 度 测试 选出 最佳 copula。Liew e Wu （2013） 则 是 从 5 cop 金融 领域 常见 常见 常见 cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop cop Cop 使用 选出 选出 的 cop cop cop cop 于 于 于 于 于 于 于 于 于 于 于 于 0.5 ， 则 认为 该 该 股票 被 高 （低 低） 估。 当 条超过 函数 超过 5% 或 95% 水平 下 时 进行 交易 ， ， 一周 后 平仓 ， ， ， 分布 分布 值 值 回复 到 0,5 时。 利用 该 该 方法 进行 实证 实证 模拟 模拟 模拟 的 的 的 非常 ， ， ， ， ， ， 方向 方向 方向 的 的 的 潜力 潜力 ， 很有 的因为 Cópula 是 一种 很好 的 的 op op op op 的 的 的 的 的 ，。。。。 op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op op
Análise estratégica e perspectiva das estratégias de negociação de pares de arbitragem
Esta pesquisa analisa a crescente literatura sobre estruturas de negociação de pares, ou seja, estratégias de arbitragem de valor relativo envolvendo dois ou mais valores mobiliários. A pesquisa disponível é categorizada em cinco grupos: A abordagem à distância utiliza métricas de distância não paramétricas para identificar oportunidades de negociação de pares. A abordagem de cointegração baseia-se no teste de cointegração formal para revelar séries temporais de propagação estacionárias. A abordagem de séries temporais concentra-se em encontrar regras de negociação ideais para os spreads de reversão de média. A abordagem de controle estocástico visa identificar as participações ótimas de carteira nas pernas de um comércio de pares em relação a outros títulos disponíveis. A categoria "outras abordagens" contém outras estruturas de negociação de pares relevantes com apenas um conjunto limitado de literatura de apoio. Com base neste grande conjunto de pesquisas que consistem em mais de 90 artigos, é realizada uma avaliação aprofundada de cada abordagem, revelando pontos fortes e fracos relevantes para futuras pesquisas e implementação.
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Esta pesquisa analisa a crescente literatura sobre estruturas de negociação de pares, ou seja, estratégias de arbitragem de valor relativo envolvendo dois ou mais valores mobiliários. A pesquisa disponível é categorizada em cinco grupos: A abordagem à distância utiliza métricas de distância não paramétricas para identificar oportunidades de negociação de pares. A abordagem de cointegração baseia-se no teste de cointegração formal para revelar séries temporais de propagação estacionárias. A abordagem de séries temporais concentra-se em encontrar regras de negociação ideais para os spreads de reversão de média. A abordagem de controle estocástico visa identificar as participações ótimas de carteira nas pernas de um comércio de pares em relação a outros títulos disponíveis. A categoria "outras abordagens" contém outras estruturas de negociação de pares relevantes com apenas um conjunto limitado de literatura de apoio. Com base neste grande conjunto de pesquisas que consistem em mais de 90 artigos, é realizada uma avaliação aprofundada de cada abordagem, revelando pontos fortes e fracos relevantes para futuras pesquisas e implementação.
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